CME_MINI:ES1!圖表來源TradingView
目前技術面、消息面、基本面都對美股各指數不利。
# 技術面
美中12/15早上7:15公布歐元利率後，FESX1!和DE40快速下跌，美股各指數期貨(NQ1! 、ES1! 、YM1!)也應聲跳水。開盤後，可能因為鄰近四巫日，出現了期權結算日前1~2天通常會有的單邊盤走勢。
因為最近的盤勢趨於喇叭，開盤前的關鍵點位都是震盪區破底後一點點的位置。空方如果要續攻，這些點位必須被擊穿；多方如果要守住，讓盤勢呈現喇叭型，這些點位被摸以後就需要要有一波像樣的攻勢。這些關鍵點位分別是NQ1! 11500、ES1! 3945、YM1! 33500。
在歐元利率公布&開盤後，上述三個關鍵點位不但被擊穿，盤中走勢還呈現小朋友下樓梯的走勢，多方完全沒有縛雞之力。更差的是，鄰近收盤前1小時左右，單邊盤常見的反向強勢進攻 (單邊空則拉尾盤；單邊多則深回檔) 也無法持續，NQ1!的攻勢持續到近期喇叭頂就停下來了，甚至還反轉。這些都是走空訊號之一。
從歐盤的角度出發來看(FESX1!、DE40)，這兩個指數/商品都和小道YM1!) 有著極大的關聯性。在美股開盤後，歐元區公布利率後的殺盤帶動了YM1!的崩跌，YM1!、FESX1!、DE40都擊穿了震盪區的底部。技術分析上。2B法則的空單會在這時候嘗試進場。
再者，從均線來看，美國3商品、歐洲2商品都在短期均線之下，因此，技術分析交易者更會選擇打到月線(22T)或是5T後做空，而不是做多。
# 消息面
到12/23的PCE為止，美股沒有其他的可能利好數據公布；其他對盤勢影響巨大的數據，例如：CPI、FOMC會議記錄都已經結束。就算PCE偏向利好 (通膨降溫)，大盤也可能做出如以往不同的反應 (下方基本面詳述)。
FOMC會議後，官員們通常也會出來開始開嘴砲大會(目前還沒看到時程)，這也會造成大盤不安氣氛，除非有官員試圖放鴿並且市場領情。
因此，目前消息面整體能提供的偏多力道小於偏空力道。
# 基本面
CPI和FOMC會議記錄都顯示市場論調可能在發生轉變 - 交易主題已經漸漸從降息/終端利率之類的貨幣政策轉變為經濟衰退。
CPI從7.3%降到7.1%理應是可喜可賀的事情，但是數據公布後的交易時段卻出現了超大型A轉，而不是續攻。這個反應可以解讀成市場早已定價CPI低於預期 - 當天開盤後下跌就是利多出盡的表現。
>按照目前市場對CPI的反應，往後的CPI論調可能都會傾向預期下降。也就是說，如果CPI低於預期，市場並不會出現多樂觀的情緒；如果CPI不如預期不降反升，FOMC反而需要加更多息，進而造成大盤下跌。這套邏輯同樣可以套在PCE上，因為兩者都是消費相關數據。
FOMC利率決議如預期般上升2碼/50個基點。升息速度放緩理應也是可喜可賀的事情，但是會議記錄公布後，大盤卻走跌。顯然，"符合預期" 的升息也如CPI早已被定價。原先已經在上輪嘴砲大會被討論過的終端利率在這次的會議紀錄中，也沒有出現超乎預期的上升或下降，因此，剩下可能的下跌原因的數據就是經濟前瞻。從會議記錄中可以看到，各項經濟數據預期都偏向經濟衰退。換句話說，FOMC已經預期經濟會衰退了。經濟衰退首當其中的就是公司利潤，公司利潤下跌就是殺估值，因此大盤下跌。
在接下來的記者會中，鮑爾也提到了軟著陸的可能性很低、在通膨回到目標前不會考慮降息...等偏鷹言論，因此大盤再進一步下跌。
市場知道鮑爾知道經濟可能會衰退，而鮑爾在記者會中也沒有為了不讓經濟衰退而提早降息或是放鬆的意思，這代表經濟衰退幾乎已成定局 - FOMC不會為了不讓經濟衰退就提早重新打開水龍頭。
綜合對CPI和FOMC後下跌的解讀可以發現，如果用經濟衰退來解釋大盤行為，一切都很合理。用提早降息或是通膨回到目標來解釋的話，反而會變得很困難 (提早降息？通膨沒下降前鮑爾沒有打算；通膨回到目標？還有5.1%才到FOMC目標)。這也印證了市場的討論主軸已經漸漸轉向經濟衰退。
在前幾篇文也提過，為了節稅，每年美股年底都會出現Tax loss harvesting - 虧損的股票會被優先賣出，壓低年內PnL以降低稅額。Tax loss harvesting的反向對應行為就是持續持有獲利中的倉位。按照現在的盤勢來看，獲利中的倉位比較有可能是空倉。因此，賣出的股票只可能拿來加碼獲利中的倉位 (加空)，或是持有現金到明年。前者會造成大盤賣壓更重，而後者並不會給大盤提供支撐。這個基本面的影響至少會持續到今年結束(2022 FY)為止。
另一個潛在未爆彈就是公司財報。公司財報具有滯後性-7/1 ~ 9/30(Q3)的財報都到10月中甚至10月底才公布。這其中就已經有一個月的滯後期，財報本身還會因為市場變化快而不一定完全反應情況，這又會再加重財報滯後性的問題。舉例來說：如果公司9月才開始收緊財務，Q3的財報還是可以偏優，因為7、8月還沒有開始收緊。
一些知名MegaCap都是在Q4財報計算時間內才出現裁員，因此，裁員後財務收緊的結果可能會在'22 Q4甚至'23 Q1財報中才出現。既然市場不會過分提早定價，這個偏空因素也可能會到'23 一月才開始反應，甚至是財報公布後才以暴跌反應。因此，在'22 Q4財報季結束前，多方還得注意這個利空因素。
綜上所述，目前可以讓大盤偏多的因素連毛都沒出現；大盤偏空或是中性的不安因素卻非常的多，因此，可以預期大盤走勢會更傾向偏空、可能中立、很難偏多。
---------------------------------------
雖然12/15(四)已經出現結算日常出現的單邊盤，因為下列兩個因素，12/16(五)很有可能會再一次出現單邊盤:
NDX(NQ1!) 權值調整 - 方向不明，只能預期會有大量交易，因為所有追蹤 NDX 的 ETF 都會賣出被剃除成分股和買入被新增成分股。剔除:VRSN、SWKS、SPLK、BIDU、MTCH、DOCU、NTES；新增：CSGP、RIVN、WBD、GFS、BRK、FANG 。
技術面可能已經出現方向 - 對於使用60K或以上的投機人來說，今天收盤的位置已經提供足夠理由進場：空單入場，或是停損多單。空軍的進場會再加重多單停損的力道，進而加劇波動；或是空軍進場後多軍反擊到足夠高的位置，致使空軍觸發停損，加重走揚力道並且扭轉勢頭。
以下是針對12/16 (五)，美指三大指數幾個可以考慮的空點：
- NQ1!：11540、11590、11650(震盪區三次緩降低點)
- ES1!：3945 ~ 3960(震盪區低點)
- YM1!：33444 ~ 33666(震盪區低點)
下周預計繼續偏空操作。
技術面目前各指數、商品狀況如下：
SPX：突破2022年擴散三角上方趨勢線失敗後下跌
DXY：日線站上日K5T
AAPL、AMZN、COST：日K震盪區底
MSFT、UNH：短均以下
TSLA、GOOGL、GS、AMGN：下滑探底
NVDA、HD：收在日線22T
BTC、ETH：拉起後跌破，喇叭型，跌破拉起前的盤整區底
FESX、DAX、YM1!、ES1!：跌破盤整區底，續跌
基本面上，下周流動性可能會因為沒有可預期的消息面、美股企業回購靜默期、聖誕假期而下降，進而造成波動上升。
QQQ SPY空單先全出了，再找點繼續空；DIA的空單一單未動。
SPX接近3800、NDX接近11K，這兩個地方都有支撐，應該會稍微停車一下看是要反彈或盤整。
有回抽的話，預計NQ 11300左右開始進空到11500；SPX 3835左右開始進空到3860，如果直接往下視情況決定追不追跟追多少。
原創作者：RaenonX
原文在此
留言列表
